Invertir en petróleo está ya al alcance del inversor minorista

Con previsiones del precio del petróleo situadas entre los 85 dólares y los 200 dólares hasta finales de 2009, caben pocas dudas de que los inversores tendrán buenas oportunidades para aprovechar rachas alcistas o bajistas en los precios del oro negro. ¿Pero cómo hay que invertir y dónde?
Hasta hace un año, lo más fácil era comprar o vender petroleras, una estrategia fácil pero poco eficiente dada la imperfecta correlación entre el precio de la materia prima y el precio en bolsa de la empresa que extrae o comercializa dicha materia prima.
Con la llegada a España de los futuros, ETFs o CFDs, las cosas son ahora más fáciles para el inversor minorista, aunque deba tener muy claro el estilo de inversión que quiere seguir por la variedad de los productos. El inversor español puede ahora acceder a futuros y a ETFs sobre petróleo, así como a CFDs directamente sobre la materia prima. El hecho de saber si quiere usar ETF o no depende de si quiere trabajar con o sin apalancamiento o de si quiere aprovechar un alza o una baja del precio. El inversor también tiene que recordar que los precios del crudo son en dólares, lo que puede conllevar la necesidad de cubrir la posición contra el riesgo de la divisa si opera en tendencia bajista de la divisa.

Puede comprar ETF, futuros o los nuevos CFDs
En España trabajar al alza es más fácil, como casi siempre. El inversor puede comprar futuros (con apalancamiento) o comprar un ETF sobre petróleo (sin apalancamiento). Un futuro Nymex corresponde a 1.000 barriles de petróleo 'light Crude' o +/- 125.000 dólares (+/- 80.000 euros). El inversor minorista trabaja con el contrato 'mini' que corresponde a 500 barriles y tiene una garantía de 4.388 dólares (+/-2.830 euros). El futuro cotiza en dólares y centavos: un centavo (0,01 dólares) equivale a 5 dólares o 10 dólares en el caso del contrato grande. Si el precio sube de 125 a 126 dólares, su ganancia por contrato será de 100 x 5 = 500 dólares o 100 x 10 = 1.000 dólares en el caso del contrato grande.
Puede también comprar un ETF sobre petróleo como el PowerShares DB Oil (DBO, precio: +/-46 dólares) o el United States Oil Fund (USO, precio: +/- 100 dólares). Ambos productos no tienen apalancamiento y replican el precio del crudo WTI.
Otra (nueva) posibilidad es comprar un CFD sobre petróleo, tal como los ofrece por ejemplo IG Markets en España. En este caso, el inversor compra al precio del futuro (por ejemplo contrato West Texas Intermediate junio) con un spread de alrededor de 6/8 puntos básicos. El CFD cotiza en dólares y centavos y cada centavo equivale a 10 dólares. El CFD tiene una garantía de 3.380 dólares. Cabe recordar que comprar un futuro y comprar un CFD son operaciones muy parecidas porque el CFD tiene como subyacente el propio futuro (en el caso de IG Markets el subyacente es el Nymex 'grande' correspondiente a 1.000 barriles).
Especular a la baja
Si Vd. no se cree un petróleo a 125 dólares, puede intentar aprovechar una potencial caída. y tomar posiciones a la bajaPero en este caso, no podrá vender a crédito un ETF con un broker español. Tendrá que vender un contrato o vender un CFD. Ambas operaciones son muy sencillas si su broker ofrece el producto.
Sólo tiene que recordar que, a la diferencia de los ETFs, se trata de productos con apalancamiento que implican un nominal de transacción importante, en concreto un mínimo de 40.000 euros. Si Vd. no está dispuesto a asumir el riesgo financiero correspondiente, mejor no especular a la baja y sólo acudir a los ETFs para comprar petróleo en tendencia.